近日，长城消费增值基金经理龙宇飞做客央视财经直播间，围绕“AI+医疗”的话题展开深度交流。

　　龙宇飞表示，AI医疗板块投资的核心逻辑在于产业逻辑和估值逻辑。产业逻辑方面，AI有望带来新一轮产业革命，任何一轮产业革命最终都会推动很多行业产生变化，但投资上的规律一般是底座行业先受益，然后应用领域受益，医疗领域正好是一个空间非常广阔、壁垒非常高的应用领域。估值逻辑方面，他的框架是希望找到扎实并且被低估的资产，同时未来可能出现很大的变化，从而带来很多期权价值加成。龙宇飞进一步指出，他关注的标的基本要处于“四低”状态，即预期低、位置低、估值低、持仓低，要有基本面修复的空间，一旦AI商业化加速发展，其向上弹性可能较大。

　　不过，当前市场也有忧虑，AI医疗相关的公司，往往面临着高估值和盈利困难的问题。对此，龙宇飞表示，需要用发展的眼光看待问题。首先，对于成长赛道，不能单看市盈率（PE），更要关注市销率（PS）和营收增长率。如果营收能持续高速增长，说明市场在扩大，公司卡位成功，暂时的亏损也是可以接受的。关键是要判断亏损的性质，究竟是在“烧钱”做营销，还是“投资”于研发和数据的积累，后者创造的可能是长期价值。其次，行情的持续性不取决于当前是否盈利，而取决于盈利的“可见度”。如果一家公司能清晰地展示出未来两、三年内实现盈亏平衡的路径，比如有拳头产品即将获批放量，那么市场大概率会给予耐心。龙宇飞强调，我们需要甄别的是那些有真正核心竞争力、商业模式清晰的公司，而不是纯粹的概念炒作。

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